摘 要：在通胀预期背景下，中小企业的融资环境发生了较大的变化，融资难问题更加突出。中小企业融资中存在融资渠道过窄、缺乏银行资金支持、融资收益过低等问题，需要中小企业自身、金融机构、政府社会各方协力，通过加大对中小企业的金融支持、拓宽融资渠道、建立多样化的融资制度、创新融资方式等措施加以解决。
　　关键词：通胀预期；中小企业；融资

　　一、通胀预期对中小企业的影响
　　我国中小企业于上世纪90年代后期进入快速发展时期，在2002--2006年间，中小企业的经济增加值年均增速达到28％左右，远超过国民经济的增长速度。中小企业对经济增长的贡献越来越大，GDP、税收和进出口额均占全国50%以上，解决了75%以上的就业岗位，中小企业在经济运行中发挥着独特的功能，其发展对我国调整经济结构、建立市场体制、构建和谐社会等方面发挥着越来越重要的作用，已经成为提供就业岗位的主渠道和技术创新的生力军。
　　通胀预期背景下人们防范通胀的措施会造成资产价格的上升，即对通胀的预期本身就会加快通胀的到来。这种预期导致的对产品和资产的需求会造成此类资产价格加速上涨。而这些产品或资产的价格一旦形成上涨趋势，会进一步加剧通胀预期，从而进一步加大购买需求，导致通胀的螺旋式上升。通胀预期发生后，中小企业所处的经济环境会发生较大的变化，大量资金会涌入他们认为可以保值的农产品、原材料等市场，会使中小企业资金短缺加剧，资金链断裂趋势蔓延，使中小企业的生存环境进一步恶化。具体表现在以下方面：一是资金短缺。融资困难，而且资金链有断裂及蔓延趋势。造成资金链紧张状况的原因是由于在通胀预期下央行通常会采取紧缩的信贷政策，银行贷款也变得更加谨慎，这样使得中小企业的融资难题更为突出。二是人工成本上升。自从《劳动合同法》实施以来，中小企业的人工成本大幅提高，这直接缩小了企业的利润空间。而通胀预期加剧了这些成本的上升，或者说至少在短期内不会出现下降的可能，这使得企业长期维持在一个高成本的状态，企业生存的难度加大。三是原材料成本上升。通胀预期下各种原材料成本不断上升，直接导致企业的利润下降，长期下去就是迫使企业减产，甚至面临生存危机。
　　二、中小企业融资中存在的问题
　　1.中小企业融资渠道过窄 。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，加上公司债券的发行又受到政府的严格控制，规模由国家根据每年宏观经济的运行情况决定并具体分配到各地、各部门，这些因素造成了中小企业很难通过资本市场筹集到资金，内部融资成为中小企业融资的主要方式。
　　2.中小企业缺乏银行资金的支持。银行贷款虽然是中小企业最重要的外部融资渠道，但中小企业因资信等级低、缺乏可供抵押的资产、融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。银行考核其客户往往采取“抓大放小” 的政策，对中小企业存在信用歧视，从而形成大企业和中小企业在融资问题上不平等的局面。银行与企业间存在信息不对称，使银行贷款面临着企业逃债的道德风险，银行获得企业信息状况就成为选择贷款对象的一个标准。 银行发放的流动贷款基本上都投向了大型和重点中型企业。即使为中小企业提供了贷款，也多是短期流动资金，很少提供长期信贷，致使中小企业的融资规模有限。
　　3.中小企业融资收益过低。中小企业信用度低，同样从四大国有商业银行贷款，与大中型企业相比中小企业的借贷成本要高很多。2008年四大国有商业银行广东分行给中小企业的贷款利率基本都要在基准利率基础上上浮30%，个别股份制甚至国有商业银行利率最高上浮达60%。而且银行给中小企业的贷款一般采取抵押和担保的方式，不仅手续繁杂，而且还要支付诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用，这无疑增加了中小企业融资的难度和融资成本。同时由于中小企业自身规模有限，其对通胀预期的抵抗力不足，对融资资金的利用率不高，导致其盈利水平下降，使融资收益低下。
　　三、解决中小企业融资难问题的对策措施
　　1.中小企业自身应对融资难问题的措施
　　（1）拓宽融资渠道。 中小企业应根据自身特点，拓宽融资渠道，选择多种融资形式。例如运用风险投资进行融资。风险投资在我国已经历过较长时间的引进及成长期，在政策制度和操作方面，应该说是较为成熟的一种融资方式。风险投资最适合于产品或项目科技含量高、具有高发展空间和高市场前景的中小企业，在企业创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期、急需资金之际，这是一条比较好的渠道，利用风险投资，中小企业可以尽快获得资金。
　　（2）健全和完善中小企业各项规章管理制度。 中小企业要赢得银行的信任和支持，就必须按照现代企业制度要求，健全各项规章制度，强化管理制度；保证会计信息的真实性和合法性，树立良好的社会形象。同时，保护有效资产，提高企业资产质量，尝试用项目专利权和收益权等为抵押、质押分红担保。
　　（3）建立企业预警机制和提高风险管理能力。中小企业要掌握现代企业管理知识，熟悉本行业发展前景，学会对付欺诈的问题，尤其要加强合同管理，从签订到执行以及售后服务等环节均坚持合同条款和法律依据。此外，还需要学习和了解合同以外本行业的潜规则，重视对合作方的考察和信用评估，确保对信息掌握得充分有效，以提高企业的风险管理能力。
　　（4）树立诚实守信意识和遵纪守法、公平合法经营。中小企业首先要规范财务制度，提高财务管理水平，增加财务信息的透明度，经营管理者要熟练掌握金融知识、金融政策，拓展更多的融资渠道;其次，要强化信用观念，与银行建立良好的信贷关系。
　　（5）树立品牌意识以提高企业竞争力。要解决中小企业融资难题，关键还是要提高企业实力，使银行愿意为中小企业贷款。全球金融危机使我国很多中小企业遇到了前所未有的困难，但这也是我国企业升级换代的一个非常好的时机。在面对困难的时候中小企业一定要守住阵地、扩大份额，要在产品的更新、管理模式的创新、品牌的打造、品牌的增值等方面来综合地做好应对之策，提高竞争力。
　　2.金融机构在解决中小企业融资难问题上要有新办法
　　（1）国有商业银行要加大对中小企业的金融支持。国有商业银行要正确看待大、中、小企业的关系，公平对待、相互扶持、相互促进。金融机构要完善对中小企业的贷款制度，制定出真正适合中小企业的贷款流程，适当地降低中小企业的贷款费用。银行要在加强防范金融风险的前提下，为中小企业提供完善的、全方位的服务。
　　（2）开拓适合中小企业的融资产品。面对中小企业融资难的困境，银行应针对中小企业资产分布特点，设计新形式的融资工具，解决企业担保不足的问题。这样既可以解决中小企业融资困难的问题又可以增加银行的收益。

　　（3）降低中小企业贷款门槛。中小企业贷款有规模小的特点，商业银行针对大企业制定成形的融资政策和风险管理制度与中小企业情况有冲突，因此银行需要对中小企业金融服务建立新的机制。首先，银行应专门设置面向中小企业融资服务的管理部门；其次，在提高贷款审批效率方面，应简化审批手续，简化中小企业信贷关系建立、评级、授信审批和抵押物作价审批流程，提高服务质量。
　　　　（4）改进商业银行组织机构使服务更贴近中小企业。商业银行要以价值链为核心，改变现有的以行政区域划分总分行关系的组织模式，按不同客户对象进行划分，建立专门的中小企业贷款机构，专门设计出台中小企业贷款管理的制度安排，简化程序，委托专门社会中介机构评级授信，降低经营成本和监督费用，建立紧密型的银企关系，达到银企双赢的结果。