由于凭证式国债主要是面向城乡居民发行，因而投资者中最多的就是缺乏金融知识的中、老年人，因此凭证式国债的宣传和服务工作就显得尤为重要。作为监管机构的人民银行应该在政策导向和业务咨询上提高水平；而作为承销机构的各商业银行要在业务创新方面不断突破现有模式，提高凭证式国债发行、管理的科技含量。通过电子化的方式实现对凭证式国债的发行、兑付等情况进行远程实时管理；实现债权计算机管理，提高债权管理的安全性、科学性；实现同城同行的通存通兑，方便投资者购买和兑付等，使有限的资金更好地服务于国家经济建设。

　　（四）进一步丰富凭证式国债的期限结构

　　目前的凭证式国债发行期限结构主要集中在三年和五年两个发行期限内，缺乏短期和长期发行期限的凭证式国债。建议在今后凭证式国债的发行实践中尝试发行短于两年、长于五年发行期限的凭证式国债，以达到满足不同投资者的购买需要，形成多种偿还期限，平衡国家债务负担的目的。

　　（五）开发储蓄类国债新产品

　　由于目前的凭证式国债是固定利率的储蓄类国债，如在发行期内遇到储蓄利率大幅上调，那么相应所带来的市场风险则会因投资者的提前兑付而完全转嫁到作为承销机构的商业银行身上。考虑到商业银行的经营风险，作为发行主体的财政部和作为监管机构的人民银行应当联合考虑开发浮动利率的储蓄类国债，基准利率可以根据储蓄利率和二级市场国债收益率相结合而进行的测算来确定，甚至可以考虑与通胀率进行挂钩，一方面保证投资者本金币值的安全，另一方面将商业银行的经营风险市场化。

　　参考文献

　　[1]马洪陆百普。中国宏观经济政策报告[M].北京：中国财政经济出版社，2000.