摘要：人民币升值所导致的资本成本和收入的提升将在长期内改变我国的经济结构，重新赋予行业不同的成长速度，并使不同行业的企业业绩出现分化，人民币升值在短期内改变行业内企业的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过汇兑损益的变化影响其经营业绩人民币升值将对进口比重高、外债规模大、或拥有高流动性或巨额人民币资产的行业是长期利好。人民币升值将对出口行业、外币资产高或产品国际定价的行业冲击较大。
　　关键词：人民币升值 金融业 影响
　　
　　 一、对商业银行的影响
　　（一）对商业银行授信业务的影响
　　随着人民币的不断升值，对于以经营货币为对象的商业银行来说，人民币升值影响深远。人民币升值，将会使得国内部分行业和企业的景气状况发生一定程度的变化，从而相应影响到商业银行在这些行业信贷资产的质量。对于产品销售价格以人民币结算、而原材料主要从境外采购的行业，升值后将使其进口成本和在进口环节支付的费用相应下降，改善行业盈利状况。
　　（二）对商业银行资金业务的影响
　　一方面，会使银行自身的投资和交易业务面临汇率波动的损失，还导致外汇资金选择结汇，从而对外汇理财和其他外汇衍生业务的发展造成一定的不利影响。更为重要的是，升值加快及进一步升值预期加剧了境内流动性过剩，推动债券价格走高，拉低市场利率，对商业银行的交易类资金业务有利而对投资类资金业务不利。另一方面，进出口企业的汇率风险意识显著提高，会主动采取规避汇率风险的措施，那些拥有大量外汇资产的公司的保值和增值的理财需求会更加迫切，这些为商业银行拓展中间业务收入创造出巨大的市场空间。
　　（三）对商业银行资产负债影响
　　人民币升值预期将促使人民币贷款趋于减少，外币贷款趋于增加；人民币存款趋于增加，而外币存款趋于减少，从而使银行资产负债的币种结构发生调整。一方面，人民币升值预期可能加剧商业银行外汇资金来源紧张和需求旺盛的状况，在商业银行外币负债减少，而外币资产需求仍然维持较高水平情况下，会对商业银行外币资产和负债的匹配管理形成冲击。
　　（四）对国际结算的影响
　　国际结算业务是我国商业银行的一项重要收入来源，人民币升值对我国商业银行的国际结算业务造成一定的影响，但是我们分析影响并不是很大，甚至是促进了商业银行的国际结算业务。对于涉及进出口的行业来说，人民币升值相当于提高了出口价格，降低了出口的竞争力，减小了进口原材料涨价的成本压力等等。人民币升值会起到鼓励进口和抑制出口的作用，但由于人民币升值幅度相对还比较小，我国出口产品对外竞争力仍然很高，人民币的小幅温和升值对于抑制出口作用甚微。
　　（五）对资本充足率的影响
　　人民币升值导致外汇资本金缩水。目前市场上缺乏人民币汇率衍生工具，人民币汇率风险基本无法对冲。如果外汇资本金不能结汇，就只能通过投资境外证券的方式获得一定的投资收益，若人民币升值幅度过大，投资收益将无法弥补汇率变动造成的损失。我国商业银行外汇所有者权益在总所有者权益中的权重高于外汇风险资产在总风险资产中的权重，人民币升值将使商业银行的资本折合为人民币的减少幅度大于其风险资产折算为人民币的减少幅度，商业银行的资本充足率略有下降
　　（六）人民币升值对外汇资金业务的影响
　　人民币升值对商业银行的外汇资金业务的影响是双重的。首先，由于人民币小幅升值引起更强的升值预期，可能会有更多的外汇资金选择结汇，从而对商业银行的外汇理财产品和其他外汇衍生业务的发展带来不利影响。同时，但是我们看到进出口企业的汇率风险意识会显著提高，它们将会主动采取规避汇率风险的措施。
　　（七）人民币升值对于商业银行会计报表也产生了影响
　　按照《金融企业会计制度》，商业银行对会计报表的资产、负债类项目要按照期末汇率进行折算人民币小幅升值使商业银行资产折算为人民币的绝对额下降，同时由于对权益类项目按照历史汇率进行折算，这对商业银行会计报表产生一定的影响。当然，由于会计处理不同，报表上反映出来的升值对净利润的影响也会有所不同。浦发银行、华夏银行和深发展将汇兑损益直接计入当期损益，而招商银行和民生银行通过“资本公积-外币折算差额”科目抵减股东权益，不影响当期损益，所以升值对招商银行和民生银行的影响不会直接反映在报表上。
　　
　　 二、对股票市场的影响
　　金融业除各项业务直接面临人民币升值的影响，作为上市公司还将从三个方面面临证券市场带来的考验。
　　（一）人民币升值主要从两个方面影响股市
　　一是对上市公司的业绩造成影响，人民币升值必将改变我国现有进出口状况，进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩，尤其是以美元结算的商品影响较为主要；二是对股票市场的资金供求造成影响，升值预期容易导致投机性资金的流入或流出，股票市场因此发生波动。
　　（二）人民币升值对上市公司业绩的影响
　　人民币升值必将改变我国现有进出口状况，进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩.主要表现为：第一进出口效应：人民币升值对以产品出口型企业不利；产品进口型企业有利。第二汇兑效应：人民币升值后，持有美元债务的公司相对于外债比例较高的企业，升值将有利于降低财务成本，减少负债。第三财富效应：指人民币升值后，等量人民币的购买力增强了，它本身的价值也提高了。各种进口产品的价格相对下降，国内产品为保持竞争力其价格也会相应的下降，消费者的购买力受此刺激而会大大增加。
　　（三）从资金的角度来看，升值以及升值预期为股票市场带来了增量资金
　　全球视野下，人民币升值可以提高国内证券市场的估值水平，因此将吸引国际投机资本，以正规和非正规渠道进入中国证券市场进行套汇，人民币升值将提升以人民币计价的A股的国际估值，随着全球对中国经济的关注程度越来越高，特别是在人民币升值的大背景下，已经有越来越多的国际资本对中国市场机会感兴趣。